市场风险偏好大幅回落 黄金出现近20美元跌幅

周五(10月11日)现货黄金于1490美元上方做窄幅震荡,现报1494.54美元,涨幅0.04%。周四因国际贸易局势的改善使得市场风险偏好大幅回落,黄金一度出现近20美元的跌幅。

黄金行情分析
黄金行情分析

与此同时尽管美国CPI数据略不及预期,但是核心通胀维持在2.4%。而多名美联储官员的措辞也略微转鹰,降低了市场的降息预期。加上英国脱欧局势也出现重大利好,也使得避险情绪降温。

短时间而言市场将继续关注国际贸易局势进展,任何利好消息料会进一步打压黄金。日内关注脱欧局势进展,欧盟负责英国脱欧事务谈判的首席代表巴尼尔日内将在布鲁塞尔会见英国脱欧事务大臣巴克利。同时美联储官员罗森格伦也将发表讲话。

数据方面,关注德国CPI数据,周四欧洲央行纪要暗示需要进一步宽松措施,如果德国数据不佳,可能会推动欧洲央行进一步宽松,进而影响美元和黄金。总体而言,市场利空金价的因素多于利多因素,需警惕日内若跌破1490,有回测1480美元的可能。

美国通胀数据不及预期支持10月降息预期,但需警惕切勿过分押注美联储降息

美国9月消费者物价指数(CPI)持平,核心通胀回落,支撑市场的预期,即国际贸易紧张局势对经济带来风险之际,美联储将在10月进行今年第三次降息。

劳工部表示,9月消费者物价指数(CPI)持平,为1月以来最弱,因食品和租金上涨被汽油和二手车及卡车价格下跌所抵消。

在截至9月份的12个月中,CPI上涨1.7%,与前月同比升幅持平。9月核心CPI上涨0.1%,此前连续三个月上涨0.3%。

不过加拿大皇家银行分析师认为,虽然美国9月CPI同比升幅仅1.7%,逊于市场预期且低于美联储所设定的2%目标,但核心CPI升幅却维持在2.4%,显示物价上涨乏力主要受到能源价格疲软拖累,因此,据此数据押注美联储在10月低的政策会议上一定会降息,尚为时过早。

联邦基金利率期货显示,目前市场对于美联储年内降息的预期有所降温,上一交易日为95%,但总体高企,因此近期市场需寻找更多有关美国经济和通胀放缓的迹象以判断美联储的下一步举措。

美联储官员讲话仍存在分歧,但是总体基调略微转鹰

周四美盘时段一系列美联储官员的讲话仍存在分歧,但略微偏鹰,对金价构成部分压力。

美联储官员卡普兰表示,他在密切关注美国公债收益率曲线,以寻找美联储可能需要进一步降息的信号,并重申他的观点,即等到消费者支出减弱再降息将是“一个错误”。

但他警告说,过度降低借贷成本可能会导致失衡和过度,如果导致全球经济和美国制造业放缓的国际贸易紧张局势得到缓解,美国经济的下行风险也会降低。

而典型的鸽派官员卡什卡里措辞也有所转变。卡什卡里表示,美国经济正在增长但面临风险,美国就业市场似乎正在放缓,如果下行风险增加应该给予经济更多的支持,但不确定我们还需走多远。

但卡什卡里也表示,并不预期出现衰退,但警告存在这种可能性,50个基点的降息依据消退,若FOMC决定降息25个基点,将支持其决定。

卡什卡里是2020票委,此前其鸽派立场令市场押注美联储未来仍有三次降息的可能。但是随着卡什卡里淡化了持续降息的预期,也对金价构成压力。

而美联储梅斯特则表示,反对7月份和9月份的降息,注意到全球疲软和近期美国制造业领域放缓的迹象,也乐意将较低的利率维持“一段时间”,总体看好经济前景,但“数据暗示经济继续表现良好”。

值得注意的是在9月梅斯特曾表示对继续降息可能持开放态度。因此梅斯特立场再次转鹰令市场感到惊讶。

但分析人士表示,在刚刚公布的美联储决议上,美联储表示市场对未来宽松政策的预期超出了他们认为的合理预期,可能需要更好地让市场预期与政策制定者的预期保持一致。因此近期部分美联储官员的讲话可能是为了对市场的降息预期进行引导。但长期来看,美联储仍是数据主导型的央行,如果因国际贸易担忧情绪和美国经济数据走坏,美联储仍可能会实施数次降息。

欧洲央行分歧越发明显,10月利率决议或不得不做出抉择

周四公布的欧洲央行会议纪要显示,尽管所有政策制定者都认为有必要出台更多刺激措施,但最新的债券购买计划和分级存款利率引发了最大的反对。