美联储纪要降息预期略升 现货黄金企稳千五关口

现货黄金周三(10月9日)在美联储纪要发布后继续温和反弹,美市盘中最高上探至1511.30美元/盎司,现货黄金短线下行2美元后迅速反弹,仍运行在千五关口上方。白银也继续上涨,盘中最高触及17.95美元/盎司,银价继续运行在18关口下方。美元继续维持微跌,美元指数最低下探至98.91,向下逼近99关口。

黄金行情
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美联储会议纪要称美联储官员大体将基础前景视为积极。多数美联储官员将通胀视为9月份降息的理由。几名委员希望在9月维持利率不变。几名委员暗示美联储应该阐明何时结束宽松。少数委员认为市场对美联储的宽松计价过多。美联储官员同意美联储应该很快讨论储备金的水平。几名委员更担心经济衰退风险上升。多数委员认为锚定通胀的好处是均衡。

多数委员认为组合战略的好处仅仅是温和的。几名委员认为,降息可能过于保险,可能会让政策在未来遭遇冲击的应对空间更小。几名政策制定者倾向于降息50个基点并强调,可能也需要前瞻性指引。

美联储会议记录显示,关于何时结束政策宽松的辩论正在出现。尽管就业市场和整体经济数据强劲,但投资、工厂和出口疲弱的情况更加清晰。多名委员表示,近几个月来统计模型显示有关中期衰退的可能性显著增加。出于经济前景、风险管理和通胀目标的理由,多名委员认为有必要降息25个基点。多名委员建议考虑将常设回购工具作为货币政策实施框架的一部分。

几名委员指出恢复资产负债表趋势增长,以稳定储备水平的可能性。部分委员认为长期出现收益率倒挂可能是一个令人担心的事,股价显示出波动性但是两次会议之间大体上较为平缓。部分委员认为因为货币政策行动对经济起到负面影响,现在提出适应性政策来支撑未来几个季度的经济活动是合适的。

FOMC有70%的信心认为,2019年联邦基金利率在1.7%-3.1%区间内,2020年0.2%-4.0%,2021年0.2%-4.6%。

FOMC与会者中0人认为GDP增速预期的不确定性减少,11人认为大致相似,6人认为增加。

FOMC与会者中14人认为GDP增速预期有下行风险,3人认为风险大致均衡,0人认为有上行风险。

FOMC与会者中0人认为失业率预期的不确定性减少,9人认为大致相似,8人认为增加。

FOMC与会者中0人认为失业率预期有下行风险,5人认为风险大致均衡,12人认为有上行风险。

FOMC与会者中0人认为PCE预期的不确定性减少,14人认为大致相似,3人认为增加。

FOMC与会者中9人认为PCE预期有下行风险,8人认为风险大致均衡,0人认为有上行风险。

据CME“美联储观察”,纪要发布前,美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为80.7%,维持当前利率的概率为19.3%;12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为48.1%,降息50个基点的概率为42.9%,维持当前利率的概率为9%。部分委员认为通胀风险倾向于下行。美联储官员对贸易和全球经济疲软更加担忧。

纪要发布后美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为82.8%,维持当前利率的概率为17.2%;12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为47.9%,降息50个基点的概率为44.0%,维持当前利率的概率为8%。

外围市场看,美联储纪要发布后,市场整体变化不大。截止发稿,美元指数下跌0.02,跌幅0.02%,报99.11。道指上涨190.51,涨幅0.73%,报26354.55点;标普500指数上涨26.85,涨幅0.93%,报2919.91点;纳指上涨81.01点,涨幅1.04%,报7904.79点。美油下跌0.21%,报52.52美元/桶,布油上涨0.27%,报58.40美元/桶。

日内公布的美国8月批发销售月率为0,低于前值0.3%和预期0.2%;美国8月批发库存月率为0.2%,低于前值和预期0.4%,数据对市场影响不大。

周三最重要的数据是美联储FOMC会议纪要的发布。纪要将在美东时间下午两点发布。美联储主席鲍威尔周二表示,美国将恢复购买短期债券以提供更多的流动性,市场将此言论理解为鸽派,黄金也因此受到一定的支撑。今日鲍威尔还将发表另一次讲话。同时美联储会议纪要如果偏鸽派的话,将会支撑金银价格。

世界黄金协会(WGC)在周二发布的最新报告中称,全球黄金支持的交易所买卖产品的持有量超过了2012年的水平,并在9月创下历史新高。9月份ETF持有量增加了75.2吨,总计2808吨。

WGC表示:“在全球央行实行宽松货币政策的背景下,持续的地缘政治不确定性,包括迫在眉睫的英国脱欧期限和中东紧张局势以及国会的动荡加剧,全球黄金需求在整个月中依然强劲。”